万家互联互通核心资产量化C

万家互联互通核心资产量化C 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

万家互联互通核心资产量化C 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.2%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.02%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：华峰铝业、博汇纸业、国电电力、斯达半导、明泰铝业。2022 年调仓：新进 30 笔（6 盈 / 24 亏）；退出 30 笔（规避 20 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 医药生物 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 3.44% 调整至 18.84%，医药生物 由 2.9% 至 6.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中盐化工、以岭药业、凯盛新能、和而泰，退出 三孚股份、建发股份、永辉超市、涪陵榨菜。Q3 再平衡：新进 七一二、上海电力、保利发展、信捷电气，退出 中盐化工、以岭药业、凯盛新能、和而泰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 18.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华峰铝业、博汇纸业、国电电力、斯达半导，退出 七一二、上海电力、保利发展、信捷电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、电力设备、商贸零售 等方向；净加仓 医药生物(+3.73pp)、轻工制造(+6.31pp)、电子(+6.28pp)；净降配 交通运输(-2.84pp)、电力设备(-9.34pp)、商贸零售(-2.85pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.02pp)；相应下降：资源/有色(-3.44pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.44% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中盐化工、以岭药业、凯盛新能、和而泰、富瀚微、汉钟精机、盛和资源、禾丰股份、科前生物、骆驼股份；退出：三孚股份、建发股份、永辉超市、涪陵榨菜、深桑达A、特宝生物、紫金矿业、英杰电气、郑煤机、鹏辉能源

2022-09-30 新进：七一二、上海电力、保利发展、信捷电气、山东药玻、招商蛇口、新强联、永福股份、汇川技术、益丰药房；退出：中盐化工、以岭药业、凯盛新能、和而泰、富瀚微、汉钟精机、盛和资源、禾丰股份、科前生物、骆驼股份

2022-12-31 新进：华峰铝业、博汇纸业、国电电力、斯达半导、明泰铝业、航天电器、芒果超媒、葵花药业、贵研铂业、迪阿股份；退出：七一二、上海电力、保利发展、信捷电气、山东药玻、招商蛇口、新强联、永福股份、汇川技术、益丰药房

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/24；退出 规避/错失 20/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。