中欧价值成长混合C

中欧价值成长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧价值成长混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.16%，四季平均换手约70.3%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.89%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：TCL中环、中际旭创、兴发集团、华虹宏力、振华股份。2026 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.16% 调整至 9.95%，基础化工 由 0% 至 4.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东材科技、伊利股份、兴业银行、北方华创，退出 三七互娱、亿纬锂能、徐工机械、立讯精密。Q3 再平衡：新进 云铝股份、亨通光电、澜起科技、药明康德，退出 东材科技、伊利股份、兆易创新、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.99% 升至 9.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL中环、中际旭创、兴发集团、华虹宏力，退出 云铝股份、亨通光电、兴业银行、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、农林牧渔、机械设备 等方向；净加仓 通信(+3.16pp)、电子(+1.79pp)、医药生物(+3.72pp)；净降配 电力设备(-2.97pp)、传媒(-2.16pp)、农林牧渔(-2.93pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.89%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.89pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.19%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.69pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.69pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东材科技、伊利股份、兴业银行、北方华创、工商银行、贵州茅台；退出：三七互娱、亿纬锂能、徐工机械、立讯精密

2026-03-31 新进：云铝股份、亨通光电、澜起科技、药明康德；退出：东材科技、伊利股份、兆易创新、北方华创

2026-06-30 新进：TCL中环、中际旭创、兴发集团、华虹宏力、振华股份、沪硅产业、精研科技；退出：云铝股份、亨通光电、兴业银行、宁德时代、澜起科技、牧原股份、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。