鹏华安享一年持有期混合A

鹏华安享一年持有期混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华安享一年持有期混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.62%，四季平均换手约78.13%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.87%)、军工/高端制造(0.37%)、半导体设备/材料(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0.33%→Q4 0.87%）。四季度新进Top10：中国核电、乐普医疗、西部超导。2023 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、商贸零售。

Q2 末换仓：新进 中国太保、传音控股、北方华创、太极股份，退出 三人行、中国中免、中国中铁、中微公司。Q3 再平衡：新进 中天科技、中航沈飞、九号公司、内蒙一机，退出 中国太保、传音控股、北方华创、太极股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国核电、乐普医疗、西部超导，退出 奥士康、心脉医疗、顺络电子，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 国防军工(+1.96pp)、医药生物(+1.75pp)、电子(+1.59pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.74% 附近；主要经由 中天科技、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国太保、传音控股、北方华创、太极股份、新华保险、菲菱科思、金山办公、锡业股份；退出：三人行、中国中免、中国中铁、中微公司、今世缘、燕京啤酒、王府井

2023-09-30 新进：中天科技、中航沈飞、九号公司、内蒙一机、奕瑞科技、奥士康、心脉医疗、铁建重工、长盈精密、顺络电子；退出：中国太保、传音控股、北方华创、太极股份、宝信软件、新华保险、科大讯飞、菲菱科思、金山办公、锡业股份

2023-12-31 新进：中国核电、乐普医疗、西部超导；退出：奥士康、心脉医疗、顺络电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 14/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。