民生价值发现一年持有混合C

民生价值发现一年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

民生价值发现一年持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.92%，四季平均换手约94.2%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.26%)。最近一季新进Top10：中际旭创、华泰证券、宁德时代、杭州银行、涪陵电力。2026 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 公用事业 与 银行 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 6.32%，银行 由 0% 至 4.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 10.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国平安、厦门钨业、国信证券、广发证券，退出 申通快递。Q3 再平衡：新进 中国重汽、中材科技、南京银行、大金重工，退出 中国平安、厦门钨业、国信证券、广发证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、华泰证券、宁德时代、杭州银行，退出 中材科技、南京银行、大金重工、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、交通运输 等方向；净加仓 电力设备(+3.26pp)、煤炭(+3.2pp)、公用事业(+6.32pp)；净降配 纺织服饰(-5.96pp)、交通运输(-3.13pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.26%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.26%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.26%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、厦门钨业、国信证券、广发证券、思源电气、拓普集团、浙江荣泰、科达利、若羽臣；退出：申通快递

2026-03-31 新进：中国重汽、中材科技、南京银行、大金重工、宁波银行；退出：中国平安、厦门钨业、国信证券、广发证券、思源电气、拓普集团、浙江荣泰、潮宏基、科达利、若羽臣

2026-06-30 新进：中际旭创、华泰证券、宁德时代、杭州银行、涪陵电力、潞安环能、申能股份；退出：中材科技、南京银行、大金重工、宁波银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。