安信稳健回报6个月混合A
(010819)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
安信稳健回报6个月混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
安信稳健回报6个月混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.08%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.57%)。四季度新进Top10：中国移动、山东黄金、广汇物流、时代新材、景旺电子。2022 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.0800% |
| 平均换手 | 73.6700% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 房地产、公用事业。
Q2 末换仓：新进 五粮液、山东黄金、川投能源、建设银行，退出 保利发展、山西焦煤、招商蛇口、神火股份。Q3 再平衡：新进 上海机场、时代电气，退出 五粮液、宁波银行、山东黄金、川投能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、山东黄金、广汇物流、时代新材，退出 上海机场，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产 等方向；净降配 房地产(-2.06pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.31% | 0.0% | 0.57% | +0.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.92% | 2.45% | 1.86% | 2.11% | +1.19 |
| 有色金属 | 0.38% | 1.16% | 0.76% | 1.42% | +1.04 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.57% | 1.36% | +1.36 |
| 建筑装饰 | 0.71% | 0.75% | 1.16% | 1.36% | +0.65 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.98% | +0.98 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.85% | 0.45% | +0.45 |
| 煤炭 | 0.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.60 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 2.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.06 |
| 农林牧渔 | 0.39% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 公用事业 | 1.01% | 1.4% | 0.0% | 0.0% | -1.01 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.31% | 0% | 0.57% | +0.57 | 辅助配置 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：五粮液、山东黄金、川投能源、建设银行、明泰铝业、洋河股份、贵州茅台；退出：保利发展、山西焦煤、招商蛇口、神火股份、苏州银行、金地集团、长江电力
2022-09-30 新进：上海机场、时代电气；退出：五粮液、宁波银行、山东黄金、川投能源、洋河股份、温氏股份、贵州茅台
2022-12-31 新进：中国移动、山东黄金、广汇物流、时代新材、景旺电子、贵广网络；退出：上海机场
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 五粮液 | 0.42 | -16.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 0.53 | -13.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.69 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 0.31 | -7.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 川投能源 | 1.4 | 0.92 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 明泰铝业 | 0.85 | -23.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 建设银行 | 1.76 | -8.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 神火股份 | 0.38 | -6.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 山西焦煤 | 0.6 | 7.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 0.93 | -11.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 苏州银行 | 0.51 | -17.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 保利发展 | 0.45 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 金地集团 | 0.68 | -5.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 长江电力 | 1.01 | 5.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 上海机场 | 0.85 | -0.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 时代电气 | 0.57 | 0.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 五粮液 | 0.42 | -16.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 0.69 | -11.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 洋河股份 | 0.53 | -13.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 0.4 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.69 | -8.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 0.31 | -7.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 川投能源 | 1.4 | 0.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 时代新材 | 0.78 | 24.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 0.57 | 15.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 广汇物流 | 0.45 | -13.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.98 | 32.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 贵广网络 | 0.16 | -13.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 景旺电子 | 0.42 | 26.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 上海机场 | 0.85 | -0.12 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 12/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。