长信企业优选一年持有混合
(010861)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
长信企业优选一年持有混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
长信企业优选一年持有混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.57%，四季平均换手约83.85%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：ST绝味、三安光电、中直股份、健盛集团、大族激光。2021 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.5700% |
| 平均换手 | 83.8500% |
| 持股集中度 | 0.0070 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 电子 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 2.9% 调整至 6.1%，电子 由 0% 至 5.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.42%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 万科A、华工科技、和林微纳、拓普集团，退出 ST绝味、三友化工、中国神华、中矿资源。12月 再平衡：新进 ST绝味、三安光电、中直股份、健盛集团，退出 万科A、华工科技、和林微纳、拓普集团，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 基础化工、有色金属、电力设备 等方向；净加仓 电子(+5.78pp)、机械设备(+2.49pp)、交通运输(+3.2pp)；净降配 基础化工(-4.61pp)、有色金属(-2.09pp)、电力设备(-2.22pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
09月 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.32%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.32%），首尾变化不大（峰值出现在 09月）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.32% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 2.9% | 6.2% | 6.1% | +3.20 |
| 电子 | 0.0% | 5.42% | 5.78% | +5.78 |
| 钢铁 | 0.0% | 2.31% | 3.12% | +3.12 |
| 房地产 | 0.0% | 5.35% | 2.98% | +2.98 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 2.97% | +2.97 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.32% | 2.49% | +2.49 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.4% | +2.40 |
| 食品饮料 | 2.21% | 0.0% | 2.18% | -0.03 |
| 基础化工 | 4.61% | 0.0% | 0.0% | -4.61 |
| 有色金属 | 2.09% | 0.0% | 0.0% | -2.09 |
| 电力设备 | 2.22% | 0.0% | 0.0% | -2.22 |
| 煤炭 | 3.01% | 0.0% | 0.0% | -3.01 |
| 汽车 | 0.0% | 3.13% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.32% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：万科A、华工科技、和林微纳、拓普集团、招商蛇口、方大炭素、闻泰科技、韵达股份；退出：ST绝味、三友化工、中国神华、中矿资源、卫星化学、景旺电子、艾可蓝、高德红外、龙蟠科技
2021-12-31 新进：ST绝味、三安光电、中直股份、健盛集团、大族激光、濮阳惠成；退出：万科A、华工科技、和林微纳、拓普集团、闻泰科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万科A | 3.02 | -7.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华工科技 | 3.32 | -4.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 2.33 | 3.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 3.47 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 方大炭素 | 2.31 | 6.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 闻泰科技 | 2.63 | 38.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 拓普集团 | 3.13 | 45.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 和林微纳 | 2.79 | 19.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 高德红外 | 1.92 | -15.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卫星化学 | 2.18 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中矿资源 | 2.09 | 27.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 艾可蓝 | 1.99 | -41.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三友化工 | 2.43 | 10.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国神华 | 3.01 | 16.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 景旺电子 | 2.02 | -6.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | ST绝味 | 2.21 | -24.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 龙蟠科技 | 2.22 | 43.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大族激光 | 2.49 | -28.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 濮阳惠成 | 2.48 | -2.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中直股份 | 2.4 | -36.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三安光电 | 3.3 | -36.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | ST绝味 | 2.18 | -38.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 健盛集团 | 2.97 | -1.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万科A | 3.02 | -7.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华工科技 | 3.32 | -4.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 闻泰科技 | 2.63 | 38.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 拓普集团 | 3.13 | 45.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 和林微纳 | 2.79 | 19.33 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。