南方宝顺混合C
(010882)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
南方宝顺混合C 近一年重仓选股评论
南方宝顺混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
南方宝顺混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.5%，四季平均换手约53.27%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.36%)、消费/家电/面板(1.12%)、新能源/电力设备(0.89%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.36%）。最近一季新进Top10：中天科技、中际旭创、新易盛、杰瑞股份、紫金矿业。2026 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.5000% |
| 平均换手 | 53.2700% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 9.02% |
| 年化波动率 | 5.39% |
| 最大回撤 | -5.35% |
| 夏普比率 | 1.18 |
| 索提诺比率 | 1.69 |
| 同类排名 | 前 32%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 41.6 | 中等 |
| 波动 | 10.7 | 较小 |
| 风险 | 89.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、电力设备。
Q2 末换仓：新进 亚钾国际、时代电气、渝农商行，退出 中兴通讯、兆易创新。Q3 再平衡：新进 久立特材、卫星化学、阳光电源，退出 中信证券、时代电气、江阴银行、渝农商行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 2.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中天科技、中际旭创、新易盛、杰瑞股份，退出 久立特材、亚钾国际、卫星化学、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 通信(+1.89pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.22% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.22% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.36% | +1.36 |
| 消费/家电/面板 | 1.14% | 1.43% | 1.46% | 1.12% | -0.02 |
| 新能源/电力设备 | 1.36% | 1.14% | 1.47% | 0.89% | -0.47 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.56% | +0.56 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 0.64% | 0.0% | 0.0% | 2.53% | +1.89 |
| 家用电器 | 1.14% | 1.43% | 1.46% | 1.12% | -0.02 |
| 电力设备 | 1.36% | 1.14% | 1.47% | 0.89% | -0.47 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.65% | +0.65 |
| 银行 | 1.38% | 2.38% | 0.57% | 0.57% | -0.81 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.56% | +0.56 |
| 食品饮料 | 0.52% | 0.56% | 0.48% | 0.54% | +0.02 |
| 非银金融 | 0.53% | 0.67% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.59% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.55 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.5% | 1.31% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 1.36% | +1.36 | 辅助配置 | 中天科技、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.36% | 1.14% | 1.47% | 0.89% | -0.47 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0.56% | +0.56 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 1.36% | 1.14% | 1.47% | 0.89% | -0.47 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：亚钾国际、时代电气、渝农商行；退出：中兴通讯、兆易创新
2026-03-31 新进：久立特材、卫星化学、阳光电源；退出：中信证券、时代电气、江阴银行、渝农商行
2026-06-30 新进：中天科技、中际旭创、新易盛、杰瑞股份、紫金矿业；退出：久立特材、亚钾国际、卫星化学、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 亚钾国际 | 0.5 | 27.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 渝农商行 | 1.16 | 9.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 时代电气 | 0.46 | 1.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 0.64 | -17.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 兆易创新 | 0.55 | 0.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 久立特材 | 0.59 | -21.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 卫星化学 | 0.67 | -14.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 阳光电源 | 0.48 | 5.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 江阴银行 | 0.56 | -0.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中信证券 | 0.67 | -16.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 渝农商行 | 1.16 | 9.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 时代电气 | 0.46 | 1.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 0.65 | -10.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 1.17 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新易盛 | 0.77 | -32.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中天科技 | 0.59 | -50.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.56 | 26.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 亚钾国际 | 0.64 | -33.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 久立特材 | 0.59 | -21.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 卫星化学 | 0.67 | -14.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 0.48 | 5.48 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。