鹏华汇智优选混合C
(010895)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
鹏华汇智优选混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华汇智优选混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.51%，四季平均换手约88.1%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(14.61%)。四季度新进Top10：中航西飞、中航重机、华伍股份、卫星化学、振华科技。2021 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 7 笔（规避 2 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.5100% |
| 平均换手 | 88.1000% |
| 持股集中度 | 0.0090 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 电子 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 17.67%，电子 由 1.49% 至 4.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国太保、中国飞鹤、华润啤酒、思摩尔国际，退出 双塔食品、安井食品、蓝思科技。Q3 再平衡：新进 中航光电、中航高科、卫星石化、双塔食品，退出 中国太保、中国飞鹤、华润啤酒、思摩尔国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 7.95% 升至 17.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航西飞、中航重机、华伍股份、卫星化学，退出 卫星石化、双塔食品、天齐锂业、德方纳米，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、农林牧渔 等方向；净加仓 国防军工(+17.67pp)、电力设备(+3.03pp)、基础化工(+3.08pp)；净降配 食品饮料(-1.91pp)、农林牧渔(-2.54pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→7.95%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+14.61pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 7.95% | 14.61% | +14.61 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 7.95% | 17.67% | +17.67 |
| 电子 | 1.49% | 0.0% | 4.74% | 4.88% | +3.39 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 5.02% | 4.48% | +4.48 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 4.18% | 3.08% | +3.08 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.1% | 3.03% | +3.03 |
| 食品饮料 | 1.91% | 3.28% | 0.0% | 0.0% | -1.91 |
| 传媒 | 0.0% | 2.42% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.58% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.59% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 4.38% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.22% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 2.54% | 0.0% | 4.47% | 0.0% | -2.54 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国太保、中国飞鹤、华润啤酒、思摩尔国际、敏华控股、澳博控股、美团-W、腾讯控股、金沙中国有限公司、银河娱乐；退出：双塔食品、安井食品、蓝思科技
2021-09-30 新进：中航光电、中航高科、卫星石化、双塔食品、天齐锂业、德方纳米、抚顺特钢、紫光国微、贝达药业；退出：中国太保、中国飞鹤、华润啤酒、思摩尔国际、敏华控股、澳博控股、美团-W、腾讯控股、金沙中国有限公司、银河娱乐
2021-12-31 新进：中航西飞、中航重机、华伍股份、卫星化学、振华科技、隆基绿能；退出：卫星石化、双塔食品、天齐锂业、德方纳米、贝达药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 银河娱乐 | 1.14 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 3.28 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 2.42 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 澳博控股 | 1.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金沙中国有限公司 | 2.22 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 敏华控股 | 0.59 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国太保 | 1.31 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 1.4 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国飞鹤 | 1.43 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 思摩尔国际 | 0.71 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 双塔食品 | 2.54 | 1.76 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 蓝思科技 | 1.49 | 12.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 安井食品 | 1.91 | 21.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.74 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航光电 | 3.89 | 22.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.58 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 双塔食品 | 4.47 | -25.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 卫星石化 | 4.18 | 2.56 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贝达药业 | 4.38 | -14.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 德方纳米 | 5.1 | 1.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 5.02 | 13.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航高科 | 4.06 | 9.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 银河娱乐 | 1.14 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 3.28 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 2.42 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 澳博控股 | 1.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金沙中国有限公司 | 2.22 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 敏华控股 | 0.59 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国太保 | 1.31 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 1.4 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国飞鹤 | 1.43 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 思摩尔国际 | 0.71 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 振华科技 | 3.06 | -8.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航西飞 | 2.74 | -21.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华伍股份 | 2.66 | -34.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航重机 | 4.57 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 3.03 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 4.58 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 双塔食品 | 4.47 | -25.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贝达药业 | 4.38 | -14.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 德方纳米 | 5.1 | 1.27 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 2/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。