银河产业动力混合A
(010898)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
银河产业动力混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
银河产业动力混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.38%，四季平均换手约76.67%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(8.86%)、新能源/电力设备(3.45%)。四季度新进Top10：天奈科技、振华科技、舍得酒业。2021 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.3800% |
| 平均换手 | 76.6700% |
| 持股集中度 | 0.0117 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 电力设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 12.94%，电力设备 由 0% 至 9.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中集安瑞科、信义光能、信义玻璃、吉利汽车，退出 上海天洋、中国巨石、伟星新材、旗滨集团。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 7.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 伟星新材、宁德时代、宝信软件、柏楚电子，退出 中集安瑞科、信义光能、信义玻璃、吉利汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天奈科技、振华科技、舍得酒业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、农林牧渔 等方向；净加仓 国防军工(+12.94pp)、计算机(+5.67pp)、电力设备(+9.29pp)；净降配 基础化工(-2.6pp)、农林牧渔(-4.18pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→5.33%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+8.86pp)、新能源/电力设备(+3.45pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.45pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.45pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 5.33% | 8.86% | +8.86 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.49% | 3.45% | +3.45 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 5.33% | 12.94% | +12.94 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 6.72% | 9.29% | +9.29 |
| 建筑材料 | 9.74% | 3.38% | 6.17% | 8.55% | -1.19 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 7.89% | 5.67% | +5.67 |
| 食品饮料 | 3.24% | 0.0% | 3.31% | 3.19% | -0.05 |
| 家用电器 | 1.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.20 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 2.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 2.06% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 2.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.60 |
| 农林牧渔 | 4.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.18 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.2% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.49% | 3.45% | +3.45 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 3.49% | 3.45% | +3.45 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中集安瑞科、信义光能、信义玻璃、吉利汽车、安踏体育、福莱特玻璃、腾讯控股、舜宇光学科技、药明生物、香港交易所；退出：上海天洋、中国巨石、伟星新材、旗滨集团、格力电器、洋河股份、立华股份、贵州茅台
2021-09-30 新进：伟星新材、宁德时代、宝信软件、柏楚电子、洋河股份、福斯特、航天电器；退出：中集安瑞科、信义光能、信义玻璃、吉利汽车、安踏体育、福莱特玻璃、腾讯控股、舜宇光学科技、药明生物、香港交易所
2021-12-31 新进：天奈科技、振华科技、舍得酒业；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 吉利汽车 | 0.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 1.65 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 2.91 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 信义玻璃 | 3.38 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 信义光能 | 0.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 0.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明生物 | 3.2 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 舜宇光学科技 | 2.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中集安瑞科 | 0.81 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福莱特玻璃 | 0.68 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.2 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 洋河股份 | 1.96 | 25.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伟星新材 | 4.42 | -18.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 立华股份 | 4.18 | -10.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国巨石 | 2.75 | -19.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.28 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 旗滨集团 | 2.57 | 43.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上海天洋 | 2.6 | -0.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 航天电器 | 5.33 | 35.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 3.31 | -0.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 伟星新材 | 6.17 | 43.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.49 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宝信软件 | 4.39 | -7.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福斯特 | 3.23 | 2.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 柏楚电子 | 3.5 | -12.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 吉利汽车 | 0.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 1.65 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 2.91 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 信义玻璃 | 3.38 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 信义光能 | 0.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 0.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明生物 | 3.2 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 2.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中集安瑞科 | 0.81 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福莱特玻璃 | 0.68 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 振华科技 | 4.08 | -8.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 舍得酒业 | 2.53 | -30.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天奈科技 | 2.63 | -3.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 5/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。