工银圆丰三年持有期混合

工银圆丰三年持有期混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银圆丰三年持有期混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.56%，四季平均换手约46.73%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.57%)、AI算力/光模块(2.37%)。最近一季新进Top10：保利发展、天齐锂业、寒武纪、百济神州。2026 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 6.16% 调整至 8.08%。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 6.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国东航、中国人寿、中国铝业、新华保险，退出 保利发展。Q3 再平衡：新进 思源电气，退出 中国东航、中国人寿、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、天齐锂业、寒武纪、百济神州，退出 中国铝业、新华保险、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 有色金属(+3.1pp)、医药生物(+1.92pp)；净降配 电子(-3.81pp)、房地产(-1.89pp)、电力设备(-2.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：新能源/电力设备(-5.07pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 3.02% 附近；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 14.64% 逐季回落至年末 9.57%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 14.64% 逐季回落至年末 9.57%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、中国人寿、中国铝业、新华保险；退出：保利发展

2026-03-31 新进：思源电气；退出：中国东航、中国人寿、阳光电源

2026-06-30 新进：保利发展、天齐锂业、寒武纪、百济神州；退出：中国铝业、新华保险、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 6/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。