国寿安保稳弘混合C

国寿安保稳弘混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保稳弘混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.1%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.79%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、中科曙光、中际旭创、利欧股份、山东黄金。2025 年调仓：新进 28 笔（13 盈 / 15 亏）；退出 28 笔（规避 17 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、机械设备。

Q2 末换仓：新进 上声电子、上能电气、交通银行、德赛西威，退出 仙鹤股份、南方航空、同花顺、四方股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 4.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 天奈科技、山金国际、峰岹科技、昆仑万维，退出 上声电子、上能电气、交通银行、德赛西威，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中科曙光、中际旭创、利欧股份，退出 天奈科技、山金国际、峰岹科技、昆仑万维，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 电子(+2.15pp)；净降配 电力设备(-2.84pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→2.96%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.75pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中科曙光、中际旭创、同花顺、峰岹科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 上能电气、利欧股份、四方股份、天奈科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.26%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金、山金国际、湖南黄金、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.84pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 上能电气、四方股份、天奈科技、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上声电子、上能电气、交通银行、德赛西威、浙江鼎力、科泰电源、立讯精密、芯源微、菲菱科思、贵州茅台；退出：仙鹤股份、南方航空、同花顺、四方股份、宁德时代、宏发股份、欧科亿、汉钟精机、烽火通信、长虹美菱

2025-09-30 新进：天奈科技、山金国际、峰岹科技、昆仑万维、海力风电、湖南黄金、赤峰黄金、龙迅股份；退出：上声电子、上能电气、交通银行、德赛西威、立讯精密、芯源微、菲菱科思、贵州茅台

2025-12-31 新进：东方财富、中科曙光、中际旭创、利欧股份、山东黄金、徐工机械、新泉股份、晶晨股份、歌尔股份、联赢激光；退出：天奈科技、山金国际、峰岹科技、昆仑万维、浙江鼎力、海力风电、湖南黄金、科泰电源、赤峰黄金、龙迅股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/15；退出 规避/错失 17/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。