富国优质企业混合C

富国优质企业混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国优质企业混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.19%，四季平均换手约84.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(18.92%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东方电气、宏创控股、盛屯矿业。2025 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 6 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 5.12% 调整至 21.15%。

Q2 末换仓：新进 中金黄金、宏华数科、山金国际、平安银行，退出 浙江鼎力、海大集团、紫金矿业。Q3 有色金属行业持仓占比从 7.66% 升至 14.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国巨石、山东黄金、新易盛、环旭电子，退出 天山铝业、宏华数科、山金国际、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电气、宏创控股、盛屯矿业，退出 中国巨石、新易盛、环旭电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、机械设备 等方向；净加仓 有色金属(+16.03pp)；净降配 农林牧渔(-2.95pp)、机械设备(-1.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（3.05%→14.46%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+16.3pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.38%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛、环旭电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.99% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.09%；主要经由 东方电气、浙江鼎力、环旭电子 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 5.12% 逐季抬升至年末 21.15%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、天山铝业、宏创控股、山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中金黄金、宏华数科、山金国际、平安银行、江苏银行、浦发银行、热景生物、生益科技、舒泰神；退出：浙江鼎力、海大集团、紫金矿业

2025-09-30 新进：中国巨石、山东黄金、新易盛、环旭电子、紫金矿业；退出：天山铝业、宏华数科、山金国际、平安银行、江苏银行、浦发银行、热景生物、生益科技、舒泰神

2025-12-31 新进：东方电气、宏创控股、盛屯矿业；退出：中国巨石、新易盛、环旭电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 6/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。