鹏华安悦一年持有期混合A

鹏华安悦一年持有期混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华安悦一年持有期混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.55%，四季平均换手约76.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、中国船舶、恒瑞医药、智飞生物、立讯精密。2023 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 14 笔（规避 14 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 交通运输、通信。

Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中国船舶、中国重工、中航沈飞，退出 中国国航、中天科技、吉祥航空、招商轮船。Q3 再平衡：新进 传音控股、华泰证券、德赛西威、招商南油，退出 中兴通讯、中国船舶、中国重工、中航沈飞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、中国船舶、恒瑞医药、智飞生物，退出 传音控股、华泰证券、招商南油、招商轮船，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 医药生物(+1.57pp)；净降配 交通运输(-1.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中兴通讯、中国船舶、中国重工、中航沈飞、惠泰医疗、杰普特、沪电股份、锡业股份、阳光电源；退出：中国国航、中天科技、吉祥航空、招商轮船

2023-09-30 新进：传音控股、华泰证券、德赛西威、招商南油、招商轮船；退出：中兴通讯、中国船舶、中国重工、中航沈飞、锡业股份、阳光电源

2023-12-31 新进：ST人福、中国船舶、恒瑞医药、智飞生物、立讯精密；退出：传音控股、华泰证券、招商南油、招商轮船

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 14/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。