鹏华安悦一年持有期混合A

鹏华安悦一年持有期混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华安悦一年持有期混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.53%，四季平均换手约66.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：德福科技、欧圣电气、迈威生物、通合科技、鼎通科技。2025 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 机械设备、汽车。

Q2 末换仓：新进 太辰光、寒武纪、招商港口、浩欧博，退出 欧圣电气。Q3 再平衡：新进 东材科技、中际旭创、华钰矿业、尚太科技，退出 三环集团、太辰光、寒武纪、招商港口，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 德福科技、欧圣电气、迈威生物、通合科技，退出 华钰矿业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+2.17pp)、电力设备(+1.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.55% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中际旭创、太辰光、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.77% 附近；主要经由 三环集团、寒武纪、尚太科技、科泰电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.48% 附近；主要经由 华钰矿业、楚江新材 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.96pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 尚太科技、科泰电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：太辰光、寒武纪、招商港口、浩欧博；退出：欧圣电气

2025-09-30 新进：东材科技、中际旭创、华钰矿业、尚太科技、科泰电源、菲利华；退出：三环集团、太辰光、寒武纪、招商港口、楚江新材、浩欧博、潍柴重机、热景生物、罗博特科、隆鑫通用

2025-12-31 新进：德福科技、欧圣电气、迈威生物、通合科技、鼎通科技；退出：华钰矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。