博时恒泽混合C
(011096)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
博时恒泽混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
博时恒泽混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.18%，四季平均换手约93.73%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.5%)、资源/有色(0.3%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中航重机、云铝股份、天山铝业、振华科技、海大集团。2022 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.1800% |
| 平均换手 | 93.7300% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、电子。
Q2 末换仓：退出 五矿稀土、人福医药、兴业银行、北方华创。Q4 末新进 中航重机、云铝股份、天山铝业、振华科技，退出 万华化学、中国中免、兴业银行、宁沪高速，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、电子、医药生物 等方向；净降配 电力设备(-3.9pp)、电子(-2.89pp)、医药生物(-1.96pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.29pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.22% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.29% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.5% | 0.3% | +0.30 |
| 新能源/电力设备 | 2.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.29 |
| 半导体设备/材料 | 0.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.93 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.99% | +0.99 |
| 有色金属 | 0.6% | 0.0% | 0.5% | 0.9% | +0.30 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.53% | +0.53 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 电子 | 3.21% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | -2.89 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.53% | 0.3% | +0.30 |
| 银行 | 1.03% | 0.0% | 1.3% | 0.3% | -0.73 |
| 电力设备 | 3.9% | 0.0% | 0.31% | 0.0% | -3.90 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.49% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.43% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 1.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.96 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.43% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.93% | 0% | 0% | 0% | -0.93 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.22% | 0% | 0% | 0% | -3.22 | 明显减仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0.5% | 0.3% | +0.30 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 2.29% | 0% | 0% | 0% | -2.29 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：—；退出：五矿稀土、人福医药、兴业银行、北方华创、博敏电子、宁德时代、思瑞浦、恩捷股份、立讯精密、隆基股份
2022-09-30 新进：—；退出：—
2022-12-31 新进：中航重机、云铝股份、天山铝业、振华科技、海大集团、立讯精密、长江电力；退出：万华化学、中国中免、兴业银行、宁沪高速、建设银行、晶科能源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 五矿稀土 | 0.6 | 7.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 北方华创 | 0.93 | 1.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.57 | 6.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 恩捷股份 | 0.71 | 13.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 2.29 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 人福医药 | 1.96 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 0.9 | -7.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.03 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 博敏电子 | 0.68 | 10.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 思瑞浦 | 1.03 | -9.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 平安银行 | 0.41 | 11.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宝钢股份 | 0.53 | 6.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 万华化学 | 0.43 | 0.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁沪高速 | 0.43 | 14.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.42 | 5.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国中免 | 0.49 | 8.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.5 | 27.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 建设银行 | 0.47 | 1.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 晶科能源 | 0.31 | -12.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 振华科技 | 0.49 | -21.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 云铝股份 | 0.3 | 22.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海大集团 | 0.5 | -5.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.32 | -4.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 天山铝业 | 0.3 | -1.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中航重机 | 0.5 | -21.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 长江电力 | 0.53 | 1.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 万华化学 | 0.43 | 0.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁沪高速 | 0.43 | 14.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 0.42 | 5.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国中免 | 0.49 | 8.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 建设银行 | 0.47 | 1.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 晶科能源 | 0.31 | -12.12 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 5/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。