达诚宜创精选混合A

达诚宜创精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

达诚宜创精选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.69%，四季平均换手约60.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：双汇发展、鄂尔多斯。2025 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 煤炭 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.08%。

Q2 末换仓：新进 中国电信、中芯国际、比亚迪，退出 京东方A、华旺科技、宁德时代。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 9.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中创智领、中国石化、中国石油、中国神华，退出 东方财富、中国平安、中国电信、中芯国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 双汇发展、鄂尔多斯，退出 格力电器、淮北矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、电力设备、电子 等方向；净加仓 煤炭(+8.08pp)、食品饮料(+2.19pp)、钢铁(+2.76pp)；净降配 非银金融(-6.97pp)、电力设备(-4.67pp)、电子(-7.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（0%→2.5%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、消费/家电/面板）；相应下降：新能源/电力设备(-4.67pp)、消费/家电/面板(-6.53pp)、资源/有色(-2.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.01pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国电信、中芯国际、京东方A、鼎龙股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 11.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.78%；主要经由 中创智领、中芯国际、京东方A、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.54pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.67% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国电信、中芯国际、比亚迪；退出：京东方A、华旺科技、宁德时代

2025-09-30 新进：中创智领、中国石化、中国石油、中国神华、中远海控、兖矿能源、格力电器、淮北矿业、陕西煤业；退出：东方财富、中国平安、中国电信、中芯国际、招商银行、比亚迪、紫金矿业、美的集团、长江电力、鼎龙股份

2025-12-31 新进：双汇发展、鄂尔多斯；退出：格力电器、淮北矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。