银华心享一年持有期混合

银华心享一年持有期混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银华心享一年持有期混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.46%，四季平均换手约75.0%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(8.67%)、AI算力/光模块(8.41%)、新能源/电力设备(2.98%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 17.08%）。最近一季新进Top10：三环集团、中际旭创、兆易创新、新易盛、深南电路。2026 年调仓：新进 16 笔（2 盈 / 14 亏）；退出 11 笔（规避 11 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.41% 调整至 22.93%，通信 由 0% 至 12.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、中国人寿、中国太保、小商品城，退出 工业富联、晶合集成。Q3 再平衡：新进 中芯国际、海光信息，退出 东方财富、中国人寿、小商品城、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.29% 升至 22.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中际旭创、兆易创新、新易盛，退出 中国太保、美的集团、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 电子(+18.52pp)、通信(+12.79pp)；净降配 食品饮料(-5.04pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（1.2%→8.67%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.41pp)、半导体设备/材料(+8.67pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 17.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 11.65% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 3.31% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方财富、中国人寿、中国太保、小商品城、山西汾酒、招商银行、牧原股份、美的集团；退出：工业富联、晶合集成

2026-03-31 新进：中芯国际、海光信息；退出：东方财富、中国人寿、小商品城、山西汾酒、招商银行、牧原股份

2026-06-30 新进：三环集团、中际旭创、兆易创新、新易盛、深南电路、风华高科；退出：中国太保、美的集团、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/14；退出 规避/错失 11/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。