银华心享一年持有期混合
(011173)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
银华心享一年持有期混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
银华心享一年持有期混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.15%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.56%)、资源/有色(5.97%)。四季度新进Top10：东方财富、五粮液、伊利股份、山西汾酒、贵州茅台。2021 年调仓：新进 10 笔（1 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.1500% |
| 平均换手 | 66.7000% |
| 持股集中度 | 0.0319 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 16.26% 调整至 18.14%，医药生物 由 6.57% 至 10.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 末换仓：新进 三峡能源、泰格医药、海康威视、紫金矿业，退出 五粮液、山西汾酒、豪威集团、贵州茅台。12月 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 18.14%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 东方财富、五粮液、伊利股份、山西汾酒，退出 三峡能源、汇川技术、泰格医药、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 机械设备、电子 等方向；净加仓 有色金属(+5.97pp)、医药生物(+3.65pp)、食品饮料(+1.88pp)；净降配 机械设备(-6.92pp)、电子(-4.96pp)、电力设备(-3.26pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
09月 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.76%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+5.97pp)；相应下降：新能源/电力设备(-6.88pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.88pp；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.97%（峰值出现在 12月）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.88pp；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 14.44% | 14.63% | 7.56% | -6.88 |
| 资源/有色 | 0.0% | 4.76% | 5.97% | +5.97 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 16.26% | 0.0% | 18.14% | +1.88 |
| 医药生物 | 6.57% | 16.87% | 10.22% | +3.65 |
| 传媒 | 7.24% | 7.16% | 7.69% | +0.45 |
| 电力设备 | 10.82% | 8.1% | 7.56% | -3.26 |
| 有色金属 | 0.0% | 7.97% | 5.97% | +5.97 |
| 机械设备 | 6.92% | 6.53% | 0.0% | -6.92 |
| 电子 | 4.96% | 0.0% | 0.0% | -4.96 |
| 计算机 | 0.0% | 5.36% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 4.76% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 14.44% | 14.63% | 7.56% | -6.88 | 明显减仓 | 宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 4.76% | 5.97% | +5.97 | 明显加仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 14.44% | 14.63% | 7.56% | -6.88 | 明显减仓 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：三峡能源、泰格医药、海康威视、紫金矿业、赣锋锂业；退出：五粮液、山西汾酒、豪威集团、贵州茅台、通威股份
2021-12-31 新进：东方财富、五粮液、伊利股份、山西汾酒、贵州茅台；退出：三峡能源、汇川技术、泰格医药、海康威视、赣锋锂业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 5.36 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 3.21 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泰格医药 | 4.81 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三峡能源 | 4.76 | 1.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 4.76 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 6.39 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通威股份 | 3.3 | 17.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.18 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 4.69 | -29.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 4.96 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.63 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 3.34 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 5.88 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 3.42 | -19.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 5.21 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 5.36 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 3.21 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 6.53 | 8.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 4.81 | -26.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 4.76 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 1/9；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。