富国稳健策略6个月持有混合C

富国稳健策略6个月持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国稳健策略6个月持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.01%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：资源/有色(6.36%)。四季度新进Top10：中矿资源、中际旭创、大中矿业、耐普矿机。2025 年调仓：新进 18 笔（14 盈 / 4 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 有色金属 两条主线展开：汽车 持仓占比由 5.42% 调整至 10.52%，有色金属 由 10.41% 至 10.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 分众传媒、安琪酵母、寒武纪、立讯精密，退出 天山铝业、徐工机械、比亚迪、神火股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 9.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中金黄金、徐工机械、森麒麟、洛阳钼业，退出 分众传媒、安琪酵母、寒武纪、新产业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、中际旭创、大中矿业、耐普矿机，退出 中金黄金、金风科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、农林牧渔 等方向；净加仓 钢铁(+3.1pp)、通信(+3.05pp)、汽车(+5.1pp)；净降配 机械设备(-5.01pp)、医药生物(-3.69pp)、农林牧渔(-3.34pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→6.84%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.41pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.05%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 11.1% 逐季回落至年末 6.09%；主要经由 徐工机械、立讯精密、迪威尔、金风科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 10.41% 为全年高点，此后逐步收敛至 10.05%；主要经由 中矿资源、中金黄金、天山铝业、洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.11%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 金风科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：分众传媒、安琪酵母、寒武纪、立讯精密、美好医疗、迪威尔、长江电力；退出：天山铝业、徐工机械、比亚迪、神火股份、紫金矿业

2025-09-30 新进：中金黄金、徐工机械、森麒麟、洛阳钼业、赛轮轮胎、金风科技、铜陵有色；退出：分众传媒、安琪酵母、寒武纪、新产业、海大集团、立讯精密、美好医疗、银都股份、长江电力

2025-12-31 新进：中矿资源、中际旭创、大中矿业、耐普矿机；退出：中金黄金、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/4；退出 规避/错失 5/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。