嘉实阿尔法优选混合C
(011247)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
嘉实阿尔法优选混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实阿尔法优选混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.18%，四季平均换手约80.75%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.7%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：*ST闻泰、东方财富、卫星化学、天华新能、海大集团。2021 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 3 笔（规避 3 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.1800% |
| 平均换手 | 80.7500% |
| 持股集中度 | 0.0138 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 14.56%，食品饮料 由 0% 至 8.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 12.49%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 中国中免、华鲁恒升、宁德时代、晶盛机电，退出 中国海洋石油、中国电信、中芯国际、创科实业。12月 再平衡：新进 *ST闻泰、东方财富、卫星化学、天华新能，退出 中国中免、药明康德、通威股份、韦尔股份，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 社会服务、传媒、汽车 等方向；净加仓 电子(+8.12pp)、基础化工(+5.02pp)、非银金融(+2.48pp)；净降配 社会服务(-2.6pp)、传媒(-5.33pp)、汽车(-2.16pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
09月 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.02%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.7pp)；相应下降：半导体设备/材料(-1.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.88% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 1.88% 逐季抬升至年末 7.7%（峰值出现在 12月）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.7%（峰值出现在 12月）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 7.02% | 7.7% | +7.70 |
| 半导体设备/材料 | 1.88% | 0.0% | 0.0% | -1.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 12.49% | 14.56% | +14.56 |
| 食品饮料 | 0.0% | 6.13% | 8.8% | +8.80 |
| 电子 | 0.0% | 3.03% | 8.12% | +8.12 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.03% | 5.02% | +5.02 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.48% | +2.48 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 2.29% | +2.29 |
| 社会服务 | 2.6% | 0.0% | 0.0% | -2.60 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.32% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 5.33% | 0.0% | 0.0% | -5.33 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.75% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 2.16% | 0.0% | 0.0% | -2.16 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.88% | 0% | 0% | -1.88 | 辅助配置 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.88% | 7.02% | 7.7% | +5.82 | 明显加仓 | 中芯国际、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 7.02% | 7.7% | +7.70 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：中国中免、华鲁恒升、宁德时代、晶盛机电、药明康德、贵州茅台、通威股份、韦尔股份；退出：中国海洋石油、中国电信、中芯国际、创科实业、安踏体育、小米集团-W、美团-W、腾讯控股、金山软件、长城汽车
2021-12-31 新进：*ST闻泰、东方财富、卫星化学、天华新能、海大集团、豪威集团；退出：中国中免、药明康德、通威股份、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晶盛机电 | 2.94 | 8.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 7.02 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 3.03 | -4.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 2.53 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 6.13 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 3.32 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.75 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韦尔股份 | 3.03 | 28.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 创科实业 | 0.85 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 5.33 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国电信 | 0.66 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 0.94 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中芯国际 | 1.88 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 小米集团-W | 1.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 1.11 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长城汽车 | 2.16 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 2.6 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金山软件 | 0.94 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海大集团 | 2.29 | -25.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 卫星化学 | 2.62 | -1.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 2.48 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天华新能 | 3.05 | -11.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | *ST闻泰 | 3.01 | -37.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 2.53 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 3.32 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.75 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 3/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。