嘉实阿尔法优选混合C

嘉实阿尔法优选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实阿尔法优选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.2%，四季平均换手约64.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.11%)、资源/有色(2.55%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：兆易创新、宁波银行、江苏银行、立讯精密、鹏鼎控股。2025 年调仓：新进 13 笔（10 盈 / 3 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 4.14% 调整至 5.25%。

Q2 末换仓：新进 中科飞测、尚太科技、巨星科技、江苏银行，退出 中际旭创、新易盛、阳光电源。Q3 再平衡：新进 贵州茅台、阳光电源，退出 中科飞测、宁波银行、尚太科技、巨星科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 1.99% 升至 5.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、宁波银行、江苏银行、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 电子(+2.03pp)、食品饮料(+2.13pp)；净降配 通信(-4.84pp)、电力设备(-3.21pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-2.57pp)、新能源/电力设备(-3.21pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.84% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.03%；主要经由 中际旭创、兆易创新、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，年初 8.32% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.14%；主要经由 兆易创新、宁德时代、巨星科技、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 2.12% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 8.32% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.11%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中科飞测、尚太科技、巨星科技、江苏银行、立讯精密、美的集团；退出：中际旭创、新易盛、阳光电源

2025-09-30 新进：贵州茅台、阳光电源；退出：中科飞测、宁波银行、尚太科技、巨星科技、江苏银行、立讯精密、美的集团

2025-12-31 新进：兆易创新、宁波银行、江苏银行、立讯精密、鹏鼎控股；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/3；退出 规避/错失 3/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。