交银鸿光一年混合A

交银鸿光一年混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银鸿光一年混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.38%，四季平均换手约81.97%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.05%)、半导体设备/材料(1.39%)、新能源/电力设备(0.94%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.25%→期末 3.44%）。最近一季新进Top10：中微公司、兆易创新、北方华创、寒武纪、新易盛。2026 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.02% 调整至 8.03%。

Q2 末换仓：新进 国电南瑞、天山铝业、宁德时代、宇瞳光学，退出 九号公司、传音控股、顺丰控股。Q3 再平衡：新进 大中矿业、宇通客车、英科医疗、金海通，退出 北方华创、国电南瑞、天山铝业、宇瞳光学，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.91% 升至 8.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、兆易创新、北方华创、寒武纪，退出 大中矿业、宇通客车、紫金矿业、英科医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、家用电器 等方向；净加仓 电子(+4.01pp)；净降配 交通运输(-1.8pp)、家用电器(-1.91pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.05pp)；相应下降：消费/家电/面板(-1.91pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年末 3.44% 为全年高点（年初 2.25%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.54%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.84%），首尾变化不大；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.81% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：国电南瑞、天山铝业、宁德时代、宇瞳光学、特变电工、立讯精密、贵州茅台；退出：九号公司、传音控股、顺丰控股

2026-03-31 新进：大中矿业、宇通客车、英科医疗、金海通；退出：北方华创、国电南瑞、天山铝业、宇瞳光学、特变电工、立讯精密、美的集团、贵州茅台

2026-06-30 新进：中微公司、兆易创新、北方华创、寒武纪、新易盛、海光信息；退出：大中矿业、宇通客车、紫金矿业、英科医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。