汇添富成长精选混合C

汇添富成长精选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富成长精选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.91%，四季平均换手约69.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.03%)、半导体设备/材料(2.39%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中矿资源、中际旭创、北方华创、思源电气、新宙邦。2025 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 7.31%，电力设备 由 0% 至 6.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、华鲁恒升、宁德时代、科伦药业，退出 中芯国际、金山办公。Q3 再平衡：新进 兆易创新、华友钴业、华工科技、石头科技，退出 华鲁恒升、宁德时代、峰岹科技、江丰电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 2.34% 升至 7.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中矿资源、中际旭创、北方华创、思源电气，退出 三花智控、华友钴业、华工科技、双环传动，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、计算机、汽车 等方向；净加仓 通信(+2.85pp)、有色金属(+7.31pp)、电力设备(+6.27pp)；净降配 家用电器(-4.81pp)、计算机(-2.97pp)、电子(-3.38pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→5.03%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+5.03pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 11.74% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.24%；主要经由 中芯国际、中际旭创、兆易创新、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.89pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、亿纬锂能、兆易创新、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中矿资源、华友钴业、江西铜业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.27pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、思源电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：亿纬锂能、华鲁恒升、宁德时代、科伦药业、长江电力；退出：中芯国际、金山办公

2025-09-30 新进：兆易创新、华友钴业、华工科技、石头科技；退出：华鲁恒升、宁德时代、峰岹科技、江丰电子、科伦药业、长江电力

2025-12-31 新进：中矿资源、中际旭创、北方华创、思源电气、新宙邦、江西铜业、紫金矿业；退出：三花智控、华友钴业、华工科技、双环传动、石头科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。