广发估值优势混合C

广发估值优势混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发估值优势混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.11%，四季平均换手约73.07%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.39%)、资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国石化、中国石油、中远海控、交通银行、兴业银行。2025 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 家用电器 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 14.28%，家用电器 由 0% 至 7.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国人寿、中国银行、农业银行、招商银行，退出 三一重工。Q3 再平衡：新进 中国太保、中金黄金、中际旭创、宝丰能源，退出 中国人寿、中国银行、农业银行、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 14.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国石化、中国石油、中远海控、交通银行，退出 中国太保、中金黄金、中际旭创、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备、有色金属 等方向；净加仓 银行(+14.28pp)、非银金融(+1.94pp)、交通运输(+4.09pp)；净降配 机械设备(-2.89pp)、电力设备(-2.22pp)、有色金属(-2.92pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.39pp)；相应下降：资源/有色(-2.92pp)、新能源/电力设备(-2.22pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 5.11% 逐季回落至年末 0%；主要经由 三一重工、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.92pp；主要经由 中金黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.22pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国人寿、中国银行、农业银行、招商银行、浦发银行、美的集团；退出：三一重工

2025-09-30 新进：中国太保、中金黄金、中际旭创、宝丰能源、新易盛；退出：中国人寿、中国银行、农业银行、招商银行、浦发银行

2025-12-31 新进：中国石化、中国石油、中远海控、交通银行、兴业银行、平安银行、招商银行、格力电器；退出：中国太保、中金黄金、中际旭创、宁德时代、宝丰能源、新易盛、紫金矿业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。