鹏华致远成长混合A

鹏华致远成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华致远成长混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.75%，四季平均换手约53.73%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.22%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：宏发股份、顺络电子。2026 年调仓：新进 9 笔（1 盈 / 8 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 15.04% 调整至 18.49%，电子 由 9.16% 至 10.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、宁波银行、招商银行、柳工，退出 三星医疗、九号公司、春风动力。Q3 再平衡：新进 宁德时代，退出 招商银行、柳工、歌尔股份、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 11.94% 升至 18.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 宏发股份、顺络电子，退出 中国平安，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+3.45pp)、银行(+6.85pp)、电子(+1.74pp)；净降配 汽车(-5.41pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.46%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.22pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.22pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.22pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、宁波银行、招商银行、柳工、紫金矿业、藏格矿业；退出：三星医疗、九号公司、春风动力

2026-03-31 新进：宁德时代；退出：招商银行、柳工、歌尔股份、紫金矿业、藏格矿业

2026-06-30 新进：宏发股份、顺络电子；退出：中国平安

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/8；退出 规避/错失 8/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。