鹏扬景源一年持有混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景源一年持有混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.16%，四季平均换手约47.93%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国电信、罗欣药业。2022 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 2 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.1600% |
| 平均换手 | 47.9300% |
| 持股集中度 | 0.0021 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、家用电器。
Q2 末换仓：新进 天齐锂业、涪陵榨菜、福能股份、联赢激光，退出 中信证券、太阳纸业、美的集团、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 双汇发展、广发证券、贵州茅台，退出 天齐锂业、福能股份、联赢激光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国电信、罗欣药业，退出 广发证券、建设银行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 7.98% | 10.24% | 10.02% | 7.22% | -0.76 |
| 食品饮料 | 0.61% | 0.61% | 2.32% | 2.04% | +1.43 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.54% | +0.54 |
| 有色金属 | 0.59% | 1.53% | 0.63% | 0.53% | -0.06 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.53% | +0.53 |
| 轻工制造 | 0.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.69 |
| 家用电器 | 0.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
| 非银金融 | 0.53% | 0.0% | 0.23% | 0.0% | -0.53 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：天齐锂业、涪陵榨菜、福能股份、联赢激光、邮储银行；退出：中信证券、太阳纸业、美的集团、贵州茅台
2022-09-30 新进：双汇发展、广发证券、贵州茅台；退出：天齐锂业、福能股份、联赢激光
2022-12-31 新进：中国电信、罗欣药业；退出：广发证券、建设银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 0.6 | -19.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 涪陵榨菜 | 0.61 | -21.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 福能股份 | 0.56 | -24.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 邮储银行 | 1.66 | -17.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 联赢激光 | 0.51 | 18.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 美的集团 | 0.75 | 5.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 太阳纸业 | 0.69 | 7.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中信证券 | 0.53 | 3.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.61 | 18.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 广发证券 | 0.23 | 8.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 双汇发展 | 0.93 | 6.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.76 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 0.6 | -19.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 福能股份 | 0.56 | -24.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 联赢激光 | 0.51 | 18.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 罗欣药业 | 0.54 | -4.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国电信 | 0.53 | 51.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 广发证券 | 0.23 | 8.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 建设银行 | 0.96 | 1.99 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 2/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。