九泰久慧混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰久慧混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.21%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东阿阿胶、伊利股份、分众传媒、歌尔股份、正泰电器。2021 年调仓：新进 5 笔（0 盈 / 5 亏）；退出 5 笔（规避 2 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.2100% |
| 平均换手 | 66.7000% |
| 持股集中度 | 0.0012 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、银行。
12月 末换仓：新进 东阿阿胶、伊利股份、分众传媒、歌尔股份，退出 宁德时代、广发证券、汤臣倍健、海康威视。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.38% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.38% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.76% | 0.0% | -0.76 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 银行 | 1.93% | 2.52% | +0.59 |
| 电子 | 1.44% | 2.51% | +1.07 |
| 国防军工 | 1.08% | 1.77% | +0.69 |
| 电力设备 | 2.58% | 1.66% | -0.92 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.04% | +1.04 |
| 食品饮料 | 1.02% | 0.74% | -0.28 |
| 传媒 | 0.0% | 0.67% | +0.67 |
| 非银金融 | 0.68% | 0.0% | -0.68 |
| 计算机 | 0.79% | 0.0% | -0.79 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.76% | 0% | -0.76 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.76% | 0% | -0.76 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-09-30 新进：—；退出：—
2021-12-31 新进：东阿阿胶、伊利股份、分众传媒、歌尔股份、正泰电器；退出：宁德时代、广发证券、汤臣倍健、海康威视、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 1.04 | -30.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 0.67 | -25.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 0.67 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.74 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 0.79 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广发证券 | 0.68 | 17.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 0.79 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 汤臣倍健 | 1.02 | -4.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 0.76 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 0.89 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 0/5；退出 规避/错失 2/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。