九泰久慧混合C
(011549)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
九泰久慧混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰久慧混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.57%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、东方财富、广发证券、招商蛇口。2022 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.5700% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0015 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、电力设备。
Q2 末换仓：新进 兴业银行、凯莱英、芒果超媒、赤峰黄金，退出 万科A、东阿阿胶、健友股份、宁德时代。Q3 再平衡：新进 中国平安、中国建筑、中科创达、九洲药业，退出 凯莱英、正泰电器、芒果超媒、赤峰黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、东方财富、广发证券、招商蛇口，退出 中国建筑、中科创达、伊利股份、天宜上佳，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 电子(+1.55pp)、非银金融(+2.92pp)；净降配 电力设备(-1.99pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.64% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 1.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.03 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 1.69% | 0.94% | 2.05% | 3.24% | +1.55 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.55% | 2.92% | +2.92 |
| 国防军工 | 1.83% | 0.98% | 1.74% | 2.87% | +1.04 |
| 医药生物 | 3.28% | 1.34% | 1.39% | 2.38% | -0.90 |
| 房地产 | 1.16% | 0.0% | 0.0% | 1.68% | +0.52 |
| 银行 | 1.89% | 0.57% | 0.5% | 0.8% | -1.09 |
| 食品饮料 | 1.19% | 0.59% | 0.5% | 0.0% | -1.19 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.64% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 1.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.39% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.6% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 1.99% | 1.11% | 0.0% | 0.0% | -1.99 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.47% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 1.03% | 0% | 0% | 0% | -1.03 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.64% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 1.03% | 0% | 0% | 0% | -1.03 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：兴业银行、凯莱英、芒果超媒、赤峰黄金、隆基绿能；退出：万科A、东阿阿胶、健友股份、宁德时代、招商银行
2022-09-30 新进：中国平安、中国建筑、中科创达、九洲药业、天宜上佳；退出：凯莱英、正泰电器、芒果超媒、赤峰黄金、隆基绿能
2022-12-31 新进：万科A、东方财富、广发证券、招商蛇口；退出：中国建筑、中科创达、伊利股份、天宜上佳
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 0.55 | -52.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 1.02 | -25.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 0.64 | 27.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 0.56 | -28.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.57 | -16.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 万科A | 1.16 | 7.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 0.82 | 9.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 1.03 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商银行 | 1.89 | -9.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 健友股份 | 0.76 | -10.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中科创达 | 0.6 | -5.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国平安 | 0.55 | 13.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 0.39 | 5.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 九洲药业 | 0.44 | 8.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天宜上佳 | 0.47 | -3.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 0.55 | -52.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 1.02 | -25.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 0.64 | 27.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 0.56 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 正泰电器 | 0.55 | -25.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 万科A | 0.78 | -16.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 广发证券 | 0.88 | 1.81 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 0.9 | 7.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方财富 | 1.1 | 3.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中科创达 | 0.6 | -5.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 0.5 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 0.39 | 5.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天宜上佳 | 0.47 | -3.46 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 9/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。