九泰久慧混合C
(011549)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
九泰久慧混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰久慧混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.2%，四季平均换手约81.57%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.8%)。四季度新进Top10：三一重工、中国移动、京东方A、华泰证券、招商轮船。2023 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.2000% |
| 平均换手 | 81.5700% |
| 持股集中度 | 0.0014 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、医药生物。
Q2 末换仓：新进 *ST航图、TCL科技、中国中铁、中国建筑，退出 东方财富、中国平安、兴业银行、宁波银行。Q3 再平衡：新进 海容冷链、海康威视、海螺水泥、温氏股份，退出 *ST航图、TCL科技、万科A、中国中铁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、中国移动、京东方A、华泰证券，退出 中国海油、海康威视、温氏股份、盾安环境，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+2.42pp)；净降配 非银金融(-3.06pp)、医药生物(-1.67pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.83% | 0.0% | 0.8% | +0.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.02% | 2.42% | +2.42 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 2.19% | 1.31% | 1.38% | +1.38 |
| 银行 | 1.59% | 0.84% | 1.57% | 1.14% | -0.45 |
| 非银金融 | 4.03% | 0.0% | 0.0% | 0.97% | -3.06 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.94% | +0.94 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.88% | 0.92% | +0.92 |
| 电子 | 1.31% | 0.83% | 1.3% | 0.8% | -0.51 |
| 计算机 | 0.0% | 0.98% | 0.92% | 0.73% | +0.73 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.72% | +0.72 |
| 传媒 | 0.0% | 0.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 1.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.06 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.82% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.11% | 1.9% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 1.34% | 2.25% | 0.0% | 0.0% | -1.34 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.71% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 1.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.67 |
| 石油石化 | 0.0% | 2.32% | 1.94% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：*ST航图、TCL科技、中国中铁、中国建筑、中国海油、伊利股份、招商银行、百纳千成、盾安环境；退出：东方财富、中国平安、兴业银行、宁波银行、广发证券、振华科技、申万宏源、紫光国微、药明康德
2023-09-30 新进：海容冷链、海康威视、海螺水泥、温氏股份、老板电器、通富微电；退出：*ST航图、TCL科技、万科A、中国中铁、伊利股份、百纳千成
2023-12-31 新进：三一重工、中国移动、京东方A、华泰证券、招商轮船、神州数码；退出：中国海油、海康威视、温氏股份、盾安环境、老板电器、通富微电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | TCL科技 | 0.83 | 3.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 盾安环境 | 1.11 | -19.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 百纳千成 | 0.9 | -18.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.84 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.82 | -6.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国海油 | 2.32 | 16.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国中铁 | 1.09 | -10.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 1.1 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | *ST航图 | 0.98 | -16.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 申万宏源 | 0.97 | 10.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 振华科技 | 1.06 | 6.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 广发证券 | 1.38 | -6.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 1.31 | -16.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 0.8 | -7.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东方财富 | 0.88 | -29.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.79 | -7.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国平安 | 0.8 | 1.75 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 药明康德 | 1.67 | -21.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 通富微电 | 1.3 | 20.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 海康威视 | 0.92 | 2.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 老板电器 | 0.73 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 温氏股份 | 0.71 | 15.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 0.88 | -13.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 海容冷链 | 1.02 | -9.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 万科A | 2.25 | -6.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | TCL科技 | 0.83 | 3.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 百纳千成 | 0.9 | -18.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.82 | -6.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国中铁 | 1.09 | -10.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | *ST航图 | 0.98 | -16.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 神州数码 | 0.73 | -1.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 京东方A | 0.8 | 4.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 三一重工 | 1.24 | 5.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.94 | 6.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 0.97 | 0.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 招商轮船 | 0.72 | 35.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 盾安环境 | 1.17 | 23.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 通富微电 | 1.3 | 20.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 海康威视 | 0.92 | 2.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 老板电器 | 0.73 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 0.71 | 15.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国海油 | 1.94 | -0.8 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 13/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。