鹏华领航一年持有混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华领航一年持有混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.34%，四季平均换手约63.6%。四季度新进Top10：中国平安、伊利股份、南京银行、地素时尚、完美世界。2021 年调仓：新进 6 笔（1 盈 / 5 亏）；退出 1 笔（规避 0 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.3400% |
| 平均换手 | 63.6000% |
| 持股集中度 | 0.0124 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 银行 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.05% 调整至 7.67%，银行 由 5.03% 至 6.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
12月 食品饮料行业持仓占比从 3.05% 升至 7.67%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 中国平安、伊利股份、南京银行、地素时尚，退出 中国建筑。
年内已基本清退 建筑装饰 等方向；净加仓 食品饮料(+4.62pp)、银行(+1.91pp)、医药生物(+3.83pp)；净降配 建筑装饰(-4.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 3.05% | 7.67% | +4.62 |
| 银行 | 5.03% | 6.94% | +1.91 |
| 计算机 | 5.98% | 5.14% | -0.84 |
| 轻工制造 | 4.38% | 4.49% | +0.11 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.83% | +3.83 |
| 建筑装饰 | 4.49% | 0.0% | -4.49 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-09-30 新进：—；退出：—
2021-12-31 新进：中国平安、伊利股份、南京银行、地素时尚、完美世界、鱼跃医疗；退出：中国建筑
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 鱼跃医疗 | 3.83 | -26.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 完美世界 | 2.43 | -36.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.53 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 南京银行 | 2.19 | 19.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国平安 | 2.65 | -3.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 地素时尚 | 2.59 | -14.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 4.49 | 4.17 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 1/5；退出 规避/错失 0/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。