九泰天利量化C

九泰天利量化C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

九泰天利量化C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.91%，四季平均换手约78.8%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.04%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：五粮液、格力电器、泸州老窖、洽洽食品、海大集团。2024 年调仓：新进 20 笔（12 盈 / 8 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 家用电器 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 25.61%，家用电器 由 0% 至 13.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云天化、宇通客车、景旺电子、格林美，退出 中国动力、华菱钢铁、杰瑞股份、梅花生物。Q3 再平衡：新进 东山精密、中粮资本、天山铝业、新易盛，退出 安克创新、景旺电子、西部矿业、赛轮轮胎，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 25.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 五粮液、格力电器、泸州老窖、洽洽食品，退出 东山精密、中粮资本、云天化、天山铝业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 农林牧渔(+5.29pp)、食品饮料(+25.61pp)、家用电器(+13.27pp)；净降配 有色金属(-2.41pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.04%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.16%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.61% 附近；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：云天化、宇通客车、景旺电子、格林美、水晶光电、隧道股份；退出：中国动力、华菱钢铁、杰瑞股份、梅花生物、神火股份、网宿科技

2024-09-30 新进：东山精密、中粮资本、天山铝业、新易盛、梅花生物；退出：安克创新、景旺电子、西部矿业、赛轮轮胎、隧道股份

2024-12-31 新进：五粮液、格力电器、泸州老窖、洽洽食品、海大集团、海尔智家、甘源食品、石头科技、贵州茅台；退出：东山精密、中粮资本、云天化、天山铝业、宇通客车、新易盛、格林美、水晶光电、电投能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/8；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。