汇添富均衡精选六个月持有混合A

汇添富均衡精选六个月持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富均衡精选六个月持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.41%，四季平均换手约62.3%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中微公司、乐普医疗、兴业银行、天赐材料、拓荆科技。2025 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 2.51% 调整至 5.84%，电子 由 1.94% 至 5.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、拓普集团、招商银行、特锐德。Q3 再平衡：新进 杰瑞股份、立讯精密，退出 东山精密、拓普集团、招商银行、特锐德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 2.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、乐普医疗、兴业银行、天赐材料，退出 中航光电、亿纬锂能、北方华创、科达利，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 医药生物(+3.33pp)、电子(+3.16pp)、银行(+2.63pp)；净降配 电力设备(-1.77pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、军工/高端制造）；相应下降：半导体设备/材料(-1.94pp)、军工/高端制造(-2.47pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.16pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、中微公司、北方华创、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.52pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、中微公司、中航光电、亿纬锂能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.77pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东山精密、拓普集团、招商银行、特锐德、科达利；退出：—

2025-09-30 新进：杰瑞股份、立讯精密；退出：东山精密、拓普集团、招商银行、特锐德、芯碁微装

2025-12-31 新进：中微公司、乐普医疗、兴业银行、天赐材料、拓荆科技、招商银行、睿创微纳；退出：中航光电、亿纬锂能、北方华创、科达利

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 4/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。