国寿安保璟珹6个月持有混合A

国寿安保璟珹6个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保璟珹6个月持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.27%，四季平均换手约79.2%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.32%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.32%）。最近一季新进Top10：东山精密、中际旭创、唯特偶、新易盛、源杰科技。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.97% 调整至 14.77%，通信 由 3% 至 12.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中矿资源、云铝股份、华鲁恒升、天山铝业，退出 天孚通信、工业富联、工商银行、建设银行。Q3 再平衡：新进 南山铝业、新和成、永兴材料、融捷股份，退出 中矿资源、中际旭创、云铝股份、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 14.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、唯特偶、新易盛，退出 万华化学、华鲁恒升、南山铝业、天山铝业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 电子(+11.8pp)、通信(+9.07pp)；净降配 基础化工(-3.09pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.32%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.32pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.32%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中矿资源、云铝股份、华鲁恒升、天山铝业、宏桥控股、盐湖股份；退出：天孚通信、工业富联、工商银行、建设银行、鼎泰高科

2026-03-31 新进：南山铝业、新和成、永兴材料、融捷股份；退出：中矿资源、中际旭创、云铝股份、生益科技、鲁西化工

2026-06-30 新进：东山精密、中际旭创、唯特偶、新易盛、源杰科技、芯碁微装；退出：万华化学、华鲁恒升、南山铝业、天山铝业、宏桥控股、新和成、永兴材料、盐湖股份、融捷股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 14/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。