博时新兴消费主题混合C

博时新兴消费主题混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时新兴消费主题混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.52%，四季平均换手约69.47%。四季度新进Top10：匠心家居、山西汾酒、绿联科技、贵州茅台、首旅酒店。2025 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 农林牧渔 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 10.22%。

Q2 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 20.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 匠心家居、巨星农牧、海大集团、温氏股份，退出 九号公司、伊利股份、格力电器、海澜之家。Q3 再平衡：新进 会稽山、宇瞳光学、潮宏基、百亚股份，退出 匠心家居、小商品城、巨星农牧、海大集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 匠心家居、山西汾酒、绿联科技、贵州茅台，退出 东鹏饮料、会稽山、潮宏基、百亚股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、家用电器、纺织服饰 等方向；净加仓 电子(+3.08pp)、农林牧渔(+10.22pp)、社会服务(+3.04pp)；净降配 商贸零售(-3.0pp)、食品饮料(-3.83pp)、家用电器(-4.14pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宇瞳光学、绿联科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 绿联科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：匠心家居、巨星农牧、海大集团、温氏股份、牧原股份、神农集团；退出：九号公司、伊利股份、格力电器、海澜之家、贵州茅台、金牌家居

2025-09-30 新进：会稽山、宇瞳光学、潮宏基、百亚股份、石头科技；退出：匠心家居、小商品城、巨星农牧、海大集团、神农集团

2025-12-31 新进：匠心家居、山西汾酒、绿联科技、贵州茅台、首旅酒店；退出：东鹏饮料、会稽山、潮宏基、百亚股份、石头科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。