中加消费优选混合A

中加消费优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中加消费优选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.95%，四季平均换手约77.93%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(12.55%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：TCL智家、万辰集团、格力电器、比亚迪、珀莱雅。2026 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 食品饮料 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 3.98% 调整至 17.61%，食品饮料 由 0% 至 8.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国东航、中国中免、南方航空、工业富联，退出 匠心家居、新易盛。Q3 再平衡：新进 兆易创新、匠心家居、应流股份、潍柴动力，退出 中国东航、中国中免、中际旭创、南方航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 家用电器行业持仓占比从 8.29% 升至 17.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL智家、万辰集团、格力电器、比亚迪，退出 兆易创新、匠心家居、寒武纪、工业富联，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、通信、轻工制造 等方向；净加仓 美容护理(+5.4pp)、商贸零售(+3.36pp)、汽车(+4.5pp)；净降配 电力设备(-3.83pp)、通信(-9.47pp)、轻工制造(-3.94pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（3.98%→11.73%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+8.57pp)；相应下降：AI算力/光模块(-3.96pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.96% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、中国中免、南方航空、工业富联、海尔智家、胜宏科技；退出：匠心家居、新易盛

2026-03-31 新进：兆易创新、匠心家居、应流股份、潍柴动力、精测电子；退出：中国东航、中国中免、中际旭创、南方航空、海尔智家、胜宏科技

2026-06-30 新进：TCL智家、万辰集团、格力电器、比亚迪、珀莱雅、百润股份、西麦食品；退出：兆易创新、匠心家居、寒武纪、工业富联、应流股份、思源电气、潍柴动力、精测电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。