平安优质企业混合A

平安优质企业混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

平安优质企业混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.68%，四季平均换手约75.27%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.11%)、AI算力/光模块(2.35%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.13%→期末 6.46%）。最近一季新进Top10：中富电路、中芯国际、信维通信、大族激光、寒武纪。2026 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 3.99% 调整至 16.59%。

Q2 末换仓：新进 中孚实业、中际旭创、农业银行、寒武纪，退出 中科曙光、中芯国际、德福科技、沪电股份。Q3 再平衡：新进 北方华创、天华新能、烽火通信、长芯博创，退出 中信证券、寒武纪、新易盛、银轮股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.37% 升至 16.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中富电路、中芯国际、信维通信、大族激光，退出 中孚实业、农业银行、天华新能、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、非银金融 等方向；净加仓 机械设备(+2.0pp)、国防军工(+2.2pp)、电子(+12.6pp)；净降配 电力设备(-6.2pp)、汽车(-1.89pp)、非银金融(-1.94pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（1.37%→4.11%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.35pp)、半导体设备/材料(+3.98pp)；相应下降：资源/有色(-1.87pp)、新能源/电力设备(-4.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0.13% 逐季抬升至年末 6.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 4.28% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.11%；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.87% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 4.15% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中孚实业、中际旭创、农业银行、寒武纪、新易盛、新金路；退出：中科曙光、中芯国际、德福科技、沪电股份、赤峰黄金

2026-03-31 新进：北方华创、天华新能、烽火通信、长芯博创；退出：中信证券、寒武纪、新易盛、银轮股份、长电科技

2026-06-30 新进：中富电路、中芯国际、信维通信、大族激光、寒武纪、海光信息、火炬电子、芯原股份；退出：中孚实业、农业银行、天华新能、宁德时代、新金路、烽火通信、长芯博创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。