富荣福银混合A

富荣福银混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富荣福银混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.7%，四季平均换手约69.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.4%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.39%→期末 6.4%）。最近一季新进Top10：剑桥科技、国际复材、宏和科技、江海股份、源杰科技。2026 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 4 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 建筑材料 两条主线展开：通信 持仓占比由 13.45% 调整至 17.93%，建筑材料 由 0% 至 8.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、中富电路、天孚通信、江波龙，退出 嘉元科技、工业富联、沪电股份、海博思创。Q3 通信行业持仓占比从 22.87% 升至 35.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中天科技、亨通光电、福晶科技、芯碁微装，退出 中富电路、佰维存储、德明利、江波龙，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 剑桥科技、国际复材、宏和科技、江海股份，退出 中天科技、亨通光电、天孚通信、福晶科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+5.08pp)、建筑材料(+8.79pp)、通信(+4.48pp)；净降配 电力设备(-13.38pp)、电子(-4.91pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（8.38%→11.39%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.77pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 11.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.77% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.77% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、中富电路、天孚通信、江波龙、生益科技；退出：嘉元科技、工业富联、沪电股份、海博思创、阳光电源

2026-03-31 新进：中天科技、亨通光电、福晶科技、芯碁微装、长飞光纤；退出：中富电路、佰维存储、德明利、江波龙、生益科技

2026-06-30 新进：剑桥科技、国际复材、宏和科技、江海股份、源杰科技、生益科技；退出：中天科技、亨通光电、天孚通信、福晶科技、胜宏科技、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 4/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。