平安均衡优选1年持有混合A

平安均衡优选1年持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

平安均衡优选1年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.91%，四季平均换手约56.1%。四季度新进Top10：中信银行、恒力石化、恒逸石化、桐昆股份、正帆科技。2025 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 石油石化 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 8.58% 调整至 10.2%，石油石化 由 0% 至 5.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华发股份、登海种业、金隅冀东，退出 中国神华、冀东水泥、川投能源。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 7.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国交建、中国铁建、北大荒，退出 东鹏控股、华发股份、登海种业、金隅冀东，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信银行、恒力石化、恒逸石化、桐昆股份，退出 东方雨虹、中国交建、保利发展、招商蛇口，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、建筑材料、煤炭 等方向；净加仓 石油石化(+5.54pp)、农林牧渔(+1.62pp)、建筑装饰(+3.01pp)；净降配 轻工制造(-2.97pp)、建筑材料(-8.38pp)、煤炭(-3.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 正帆科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华发股份、登海种业、金隅冀东；退出：中国神华、冀东水泥、川投能源

2025-09-30 新进：中国交建、中国铁建、北大荒；退出：东鹏控股、华发股份、登海种业、金隅冀东

2025-12-31 新进：中信银行、恒力石化、恒逸石化、桐昆股份、正帆科技、登海种业、盛达资源；退出：东方雨虹、中国交建、保利发展、招商蛇口、益生股份、金地集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。