南方均衡优选一年持有期混合A

南方均衡优选一年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方均衡优选一年持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.74%，四季平均换手约54.77%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.18%)、新能源/电力设备(2.35%)、半导体设备/材料(1.72%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.5%→期末 4.9%）。最近一季新进Top10：北方华创、富创精密、拓荆科技、杰瑞股份、桐昆股份。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 1.37% 调整至 7.96%。

Q2 末换仓：新进 中国太保、华鲁恒升、建设银行、海光信息，退出 东方证券、中天科技、拓荆科技、杰瑞股份。Q3 再平衡：新进 万润新能、德业股份，退出 徐工机械、联赢激光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.63% 升至 7.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北方华创、富创精密、拓荆科技、杰瑞股份，退出 万润新能、华鲁恒升、建设银行、德业股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 电子(+6.59pp)；净降配 通信(-1.5pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.68pp)、半导体设备/材料(+1.72pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 4.9% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.07% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 2.25% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、华鲁恒升、建设银行、海光信息、联赢激光；退出：东方证券、中天科技、拓荆科技、杰瑞股份

2026-03-31 新进：万润新能、德业股份；退出：徐工机械、联赢激光

2026-06-30 新进：北方华创、富创精密、拓荆科技、杰瑞股份、桐昆股份；退出：万润新能、华鲁恒升、建设银行、德业股份、洛阳钼业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。