中加龙头精选混合A

中加龙头精选混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

中加龙头精选混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.96%，四季平均换手约66.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.84%)、军工/高端制造(3.82%)。四季度新进Top10：东方电缆、天坛生物、紫金矿业、绿的谐波、联影医疗。2023 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 机械设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.61% 调整至 17.01%，机械设备 由 0% 至 8.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 15.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国电信、中国移动、中科曙光、中际旭创，退出 宇信科技、寒武纪、海康威视、能科科技。Q3 再平衡：新进 中航沈飞、杭叉集团、长江电力，退出 世纪华通、中科曙光、昆仑万维、景嘉微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆、天坛生物、紫金矿业、绿的谐波，退出 中国电信、中际旭创、人民网、长江电力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、计算机、公用事业 等方向；净加仓 电力设备(+3.54pp)、机械设备(+8.21pp)、通信(+5.99pp)；净降配 电子(-3.12pp)、计算机(-15.54pp)、公用事业(-8.33pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.84%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.82pp)、资源/有色(+4.84pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国电信、中国移动、中科曙光、中际旭创、人民网；退出：宇信科技、寒武纪、海康威视、能科科技、高伟达

2023-09-30 新进：中航沈飞、杭叉集团、长江电力；退出：世纪华通、中科曙光、昆仑万维、景嘉微、粤电力A

2023-12-31 新进：东方电缆、天坛生物、紫金矿业、绿的谐波、联影医疗、金诚信；退出：中国电信、中际旭创、人民网、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。