华商鑫选回报一年持有混合C

华商鑫选回报一年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华商鑫选回报一年持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.69%，四季平均换手约86.9%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.69%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中材科技、兆易创新、华虹宏力、华鲁恒升、拓荆科技。2026 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 15.52%。

Q2 末换仓：新进 华丰科技、太阳纸业、安孚科技、小商品城，退出 兴业银锡、芒果超媒。Q3 再平衡：新进 TCL科技、电投绿能、阳光电源、龙佰集团，退出 华丰科技、安孚科技、巨人网络、德业股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.03% 升至 15.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中材科技、兆易创新、华虹宏力、华鲁恒升，退出 太阳纸业、小商品城、电投绿能、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、传媒 等方向；净加仓 电子(+15.52pp)、基础化工(+3.47pp)、建筑材料(+3.46pp)；净降配 有色金属(-14.01pp)、传媒(-7.47pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.59%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.69pp)；相应下降：资源/有色(-7.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.88pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华丰科技、太阳纸业、安孚科技、小商品城、巨人网络、德业股份、欣旺达、申菱环境；退出：兴业银锡、芒果超媒

2026-03-31 新进：TCL科技、电投绿能、阳光电源、龙佰集团；退出：华丰科技、安孚科技、巨人网络、德业股份、恺英网络、欣旺达、申菱环境、紫金矿业

2026-06-30 新进：中材科技、兆易创新、华虹宏力、华鲁恒升、拓荆科技、鼎通科技；退出：太阳纸业、小商品城、电投绿能、阳光电源、龙佰集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。