中欧港股通精选一年持有混合A

中欧港股通精选一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧港股通精选一年持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.78%，四季平均换手约45.53%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：太古地产、建滔积层板、恒基地产、第一拖拉机股份。2026 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 汽车 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 8.27% 调整至 21.93%，汽车 由 0% 至 8.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 百胜中国、银河娱乐，退出 中芯国际、华虹宏力。Q3 非银金融行业持仓占比从 11.02% 升至 19.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太平、中联重科、潍柴动力，退出 中国黄金国际、恒隆地产、百胜中国，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 太古地产、建滔积层板、恒基地产、第一拖拉机股份，退出 中联重科、紫金矿业、贝壳-W、银河娱乐，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 汽车(+8.33pp)、机械设备(+3.2pp)、非银金融(+13.66pp)；净降配 电子(-3.44pp)、传媒(-2.95pp)、有色金属(-14.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、资源/有色）；相应下降：半导体设备/材料(-4.28pp)、资源/有色(-14.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.28% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.28% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 14.54% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中国黄金国际、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：百胜中国、银河娱乐；退出：中芯国际、华虹宏力

2026-03-31 新进：中国太平、中联重科、潍柴动力；退出：中国黄金国际、恒隆地产、百胜中国

2026-06-30 新进：太古地产、建滔积层板、恒基地产、第一拖拉机股份；退出：中联重科、紫金矿业、贝壳-W、银河娱乐

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。