南方发展机遇一年持有混合A

南方发展机遇一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方发展机遇一年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.68%，四季平均换手约45.17%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.62%)、新能源/电力设备(4.3%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：万华化学、宁德时代、海大集团。2026 年调仓：新进 7 笔（4 盈 / 3 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 电子 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 8.37% 调整至 13.23%，电子 由 4.96% 至 6.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 太阳纸业、宇通客车、德业股份。Q3 再平衡：新进 达意隆，退出 久立特材、嘉友国际、太阳纸业、德业股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 4.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、宁德时代、海大集团，退出 云铝股份、紫金矿业、达意隆，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、钢铁、有色金属 等方向；净加仓 基础化工(+4.86pp)、汽车(+3.99pp)、农林牧渔(+4.81pp)；净降配 交通运输(-4.46pp)、钢铁(-4.44pp)、有色金属(-16.11pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.3%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.3pp)、消费/家电/面板(+1.66pp)；相应下降：资源/有色(-9.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 9.59% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：太阳纸业、宇通客车、德业股份；退出：—

2026-03-31 新进：达意隆；退出：久立特材、嘉友国际、太阳纸业、德业股份

2026-06-30 新进：万华化学、宁德时代、海大集团；退出：云铝股份、紫金矿业、达意隆

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/3；退出 规避/错失 5/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。