淳厚时代优选混合A

淳厚时代优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

淳厚时代优选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.68%，四季平均换手约78.2%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.36%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：争光股份、今世缘、天创时尚、奥比中光、岱美股份。2026 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 6.43%，电力设备 由 2.67% 至 5.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方钽业、中国太保、华恒生物、水羊股份，退出 中航沈飞、海光信息、福瑞股份。Q3 再平衡：新进 兆易创新、新易盛，退出 东方钽业、华恒生物、华通线缆、水羊股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 6.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 争光股份、今世缘、天创时尚、奥比中光，退出 中国太保、中际旭创、兆易创新、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、通信 等方向；净加仓 汽车(+2.1pp)、食品饮料(+6.43pp)、电力设备(+3.15pp)；净降配 国防军工(-2.08pp)、通信(-2.21pp)、医药生物(-2.44pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、军工/高端制造）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.36pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.77pp)、军工/高端制造(-2.08pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.77% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.29%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方钽业、中国太保、华恒生物、水羊股份、生益科技、福瑞医科、藏格矿业；退出：中航沈飞、海光信息、福瑞股份

2026-03-31 新进：兆易创新、新易盛；退出：东方钽业、华恒生物、华通线缆、水羊股份、生益科技、英科医疗、藏格矿业

2026-06-30 新进：争光股份、今世缘、天创时尚、奥比中光、岱美股份、水井坊、珠海冠宇、科达利、美的集团；退出：中国太保、中际旭创、兆易创新、新易盛

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。