景顺长城隽丰平衡养老三年持有混合(FOF)A

景顺长城隽丰平衡养老三年持有混合(FOF)A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城隽丰平衡养老三年持有混合(FOF)A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.49%，四季平均换手约90.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.91%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、中国船舶、凌霄泵业、新集能源、温氏股份。2025 年调仓：新进 22 笔（16 盈 / 6 亏）；退出 20 笔（规避 8 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、电力设备。

Q2 末换仓：新进 光环新网、华菱钢铁、天山铝业、安孚科技，退出 南方航空、宁德时代、山金国际、旗滨集团。Q3 再平衡：新进 吉祥航空、紫金矿业、金盘科技、锡业股份，退出 光环新网、华菱钢铁、天山铝业、安孚科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、中国船舶、凌霄泵业、新集能源，退出 吉祥航空、金盘科技、鲁西化工，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 光环新网、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.51% 附近；主要经由 三一重工、中国船舶、凌霄泵业、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.97% 附近；主要经由 天山铝业、山金国际、株冶集团、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 宁德时代、金盘科技、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：光环新网、华菱钢铁、天山铝业、安孚科技、宝丰能源、招商银行、株冶集团、江苏金租、洛阳钼业、金钼股份；退出：南方航空、宁德时代、山金国际、旗滨集团、立讯精密、紫金矿业、金地集团、阳光电源

2025-09-30 新进：吉祥航空、紫金矿业、金盘科技、锡业股份、鲁西化工；退出：光环新网、华菱钢铁、天山铝业、安孚科技、宝丰能源、招商银行、江苏金租、洛阳钼业、金钼股份

2025-12-31 新进：三一重工、中国船舶、凌霄泵业、新集能源、温氏股份、西部矿业、赤峰黄金；退出：吉祥航空、金盘科技、鲁西化工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/6；退出 规避/错失 8/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。