创金合信兴选产业趋势混合A

创金合信兴选产业趋势混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信兴选产业趋势混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.01%，四季平均换手约63.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：五洲新春、伟创电气、恒立液压、拓普集团、斯菱智驱。2025 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 13.46% 调整至 24.78%，机械设备 由 0% 至 19.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 全志科技、奥比中光、恒立液压、瑞芯微。Q3 再平衡：新进 三花智控、安培龙、新泉股份，退出 全志科技、凌云股份、宁德时代、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 10.28% 升至 24.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 五洲新春、伟创电气、恒立液压、拓普集团，退出 三花智控、乐鑫科技、安培龙、寒武纪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+19.43pp)、汽车(+11.32pp)；净降配 电力设备(-4.56pp)、电子(-9.23pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、AI算力/光模块）；相应下降：新能源/电力设备(-4.56pp)、AI算力/光模块(-5.85pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 9.23pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 乐鑫科技、奥比中光、寒武纪、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 25.44% 逐季抬升至年末 31.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 乐鑫科技、五洲新春、伟创电气、奥比中光 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.56% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：全志科技、奥比中光、恒立液压、瑞芯微；退出：—

2025-09-30 新进：三花智控、安培龙、新泉股份；退出：全志科技、凌云股份、宁德时代、恒立液压、海光信息

2025-12-31 新进：五洲新春、伟创电气、恒立液压、拓普集团、斯菱智驱、步科股份、浙江荣泰、长盈精密；退出：三花智控、乐鑫科技、安培龙、寒武纪、江淮汽车、瑞芯微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 4/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。