博时时代领航混合C

博时时代领航混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时时代领航混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.62%，四季平均换手约65.73%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.05%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国银行、工商银行。2025 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 1.6% 调整至 5.48%。

Q2 末换仓：新进 凤凰传媒、分众传媒、国投电力、美的集团，退出 工商银行、比亚迪、紫金矿业。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 5.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、中国神华、成都银行、渝农商行，退出 凤凰传媒、分众传媒、国投电力、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国银行、工商银行，退出 中国神华、成都银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、有色金属、汽车 等方向；净加仓 非银金融(+3.97pp)、银行(+3.88pp)；净降配 电力设备(-3.68pp)、有色金属(-1.79pp)、汽车(-1.57pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.05pp)；相应下降：资源/有色(-1.79pp)、新能源/电力设备(-3.68pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.03pp；主要经由 中国移动、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.22% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.79% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：凤凰传媒、分众传媒、国投电力、美的集团、长江电力；退出：工商银行、比亚迪、紫金矿业

2025-09-30 新进：中国平安、中国神华、成都银行、渝农商行；退出：凤凰传媒、分众传媒、国投电力、宁德时代、川投能源、格力电器、立讯精密、长江电力

2025-12-31 新进：中国银行、工商银行；退出：中国神华、成都银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。