博时远见回报混合A

博时远见回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时远见回报混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.91%，四季平均换手约64.97%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(11.97%)、半导体设备/材料(2.72%)、新能源/电力设备(2.5%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比8.32%→期末 14.69%）。最近一季新进Top10：三环集团、寒武纪、沪电股份、海光信息。2026 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.85% 调整至 20.85%，通信 由 17.14% 至 19.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 宁德时代、工业富联、永兴材料、浙江荣泰，退出 指南针、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 大中矿业、天赐材料、天齐锂业，退出 寒武纪、工业富联、沪电股份、浙江荣泰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.79% 升至 20.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、寒武纪、沪电股份、海光信息，退出 大中矿业、天赐材料、天齐锂业、永兴材料，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+2.5pp)、通信(+2.17pp)、电子(+12.0pp)；净降配 计算机(-5.05pp)、有色金属(-3.51pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（4.26%→11.97%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.5pp)、AI算力/光模块(+3.65pp)、半导体设备/材料(+2.72pp)；相应下降：资源/有色(-3.51pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 14.69% 为全年高点（年初 8.32%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 5.22pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.51% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.5pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宁德时代、工业富联、永兴材料、浙江荣泰、海光信息、生益科技；退出：指南针、紫金矿业

2026-03-31 新进：大中矿业、天赐材料、天齐锂业；退出：寒武纪、工业富联、沪电股份、浙江荣泰、海光信息

2026-06-30 新进：三环集团、寒武纪、沪电股份、海光信息；退出：大中矿业、天赐材料、天齐锂业、永兴材料

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。