中银景福回报混合C

中银景福回报混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银景福回报混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.09%，四季平均换手约81.57%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：三一重工、华泰证券、国泰海通、圆通速递、太阳纸业。2026 年调仓：新进 21 笔（10 盈 / 11 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0.85% 调整至 7.97%。

Q2 末换仓：新进 东鹏饮料、九号公司、冰轮环境、山东黄金，退出 华菱钢铁、国泰海通、复旦微电、宁德时代。Q3 再平衡：新进 中宠股份、中芯国际、华峰测控、华鲁恒升，退出 东鹏饮料、九号公司、冰轮环境、巨人网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 7.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三一重工、华泰证券、国泰海通、圆通速递，退出 中宠股份、中芯国际、华峰测控、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 非银金融(+7.12pp)；净降配 国防军工(-1.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.38% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东鹏饮料、九号公司、冰轮环境、山东黄金、巨人网络、广东宏大；退出：华菱钢铁、国泰海通、复旦微电、宁德时代、涛涛车业、菲利华

2026-03-31 新进：中宠股份、中芯国际、华峰测控、华鲁恒升、贵州茅台、长江电力；退出：东鹏饮料、九号公司、冰轮环境、巨人网络、广东宏大、航材股份

2026-06-30 新进：三一重工、华泰证券、国泰海通、圆通速递、太阳纸业、广发证券、新华保险、新和成、海容冷链；退出：中宠股份、中芯国际、华峰测控、华鲁恒升、山东黄金、徐工机械、牧原股份、贵州茅台、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/11；退出 规避/错失 14/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。