东方红ESG可持续投资混合C

东方红ESG可持续投资混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东方红ESG可持续投资混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.99%，四季平均换手约56.6%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.76%)、新能源/电力设备(2.27%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.76%）。最近一季新进Top10：三环集团。2026 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.28% 调整至 7.05%，电力设备 由 1.97% 至 4.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 1.97% 升至 9.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 兴业银锡、华通线缆、宏发股份、思源电气，退出 若羽臣。Q3 再平衡：退出 兴业银锡、华通线缆、宏发股份、招金黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团，退出 万辰集团、豪迈科技、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售 等方向；净加仓 电子(+2.77pp)、电力设备(+2.56pp)；净降配 商贸零售(-8.6pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（1.97%→6.06%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.06pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.77%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兴业银锡、华通线缆、宏发股份、思源电气、招金黄金、豪迈科技、阳光电源；退出：若羽臣

2026-03-31 新进：—；退出：兴业银锡、华通线缆、宏发股份、招金黄金

2026-06-30 新进：三环集团；退出：万辰集团、豪迈科技、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 4/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。